聖地亞歌

炒股笔记[1]：重要指标释义及k线图模型（持续更新）

2021/08/01 Notes

股票市场风云诡谲，想要做到财富增值并非易事。风险与收益总是并存的，在股票市场中既有投机者也有投资者。投机或许能有所收益，但是并非长久之计，总有幸运女神没有眷顾的时候。而投资则不同，往往需要寻找并应用市场的既定规律，通过对规律的运用在复杂的股票市场中占据先机。

将股票市场抽象化，其实就是一个供需市场，“指标”和”k线图模型“体现了这个供需体系的市场情绪、供需关系及其变化。熟练地掌握“指标”和”k线图模型“，有助于投资者应用市场规律，及早地做出应对，而这种”信息不对称”往往将带来财富。

这篇博文将会持续更新，它既是一个股票市场的学习笔记，也是一个炒股小白的成长和股海浮沉的经历。无论新手或是老鸟都要谨记，耐心、知足、冷静、敏锐、细致和理性，终将创造更大的财富。

术语篇

金叉和死叉

金叉，指的是指标的短期平均线从下往上穿过其长期平均线，此时也许是买进信号。死叉，指的是指标的短期平均线从上往下穿过其长期平均线，此时也许是卖出信号。

无论是金叉或是死叉都有可能出现假信号，即从短周期来看是金叉/死叉，但是从长周期来看又并没有出现金叉/死叉的趋势，那么极大概率是假信号。除此之外还可以借助其他指标来分析是否是假信号，譬如成交量、筹码分布等。在判断属于假信号的情况下，买进或者卖出都需要谨慎。

超买与超卖

超买，指的是对某种金融交易标的物的过度买入，此时需要谨慎持股，必要的时候获利兑现。超卖，指的是对某种金融交易标的物的过度卖出，此时可以积极观望，必要的时候建立底仓。

所谓的超买超卖，基本上是因为价格的运行趋势的惯性存在因素造成的。

量价背离

量价背离，指的是一种证券交易现象，当证券价格出现新的高峰时，指标的量（即直方柱高度或指标的值）并未增加或是增速放缓甚至开始下降，也就是证券价格与指标的量不成正比关系变化。这往往表明，广大投资者不认同这一价位，卖空将迅速出现。这里的指标可以是MAVOL也可以是其他指标例如MACD。

下图是美股JMIA在2020年11月30日至2020年12月24日的走势图，可以明显看出在上涨行情中出现了量价背离，即MAVOL日趋平缓，而后行情出现变化。
img

量价背离进一步表明当前的量价关系与之前的量价关系发生了改变，一般量价背离会产生一种新的趋势，也可能只是上升中的调整或下跌中的反弹。

买盘、卖盘、内盘、外盘和中性盘

这几个指标概念描述了个股盘口动向，隐含了股价走向和资金流向。

  1. 内盘

    以买入价成交的交易，买入成交数量统计加入内盘，是主动买盘，是绿色的，是按照买方已经挂单价格成交的。其成交量计入内盘。买方先已经把想买入的价格挂在盘口，即”买1“，等着卖方的人主动来按买方已挂的价格来卖出。而卖方此时看空，不再按自己想卖的价格卖出了，只能按已挂单的买方的价格卖出，明知这个价格很低不合乎自己的意愿，但再低的价格也卖，这就说明了卖盘的势头很强烈。

  2. 外盘

    以卖出价成交的交易，卖出量统计加入外盘，是红色的，是按照卖方事先已经挂单的价格成交的。其成交量计入外盘。卖方事先把要卖的价格挂在盘口，即”卖1“，等着对方来主动性买入，此时想买的一方看到卖方挂单的价格没有”讲价”就同意按卖方的挂单价格买入了。不用讲价说明买方势头强劲，即外盘量越大，说明买方越强劲，成交价格就会升高。

  3. 中性盘

    不引起股价变动的成交量，既不是主动性买盘，也不是主动性卖盘。

    例如，假设“买1”价格是21.56而“卖1”价格是21.58，此时在买卖五档委托挂单几乎没有变化的情况下，在成交盘中却突然出现21.57元的交易。这一笔交易肯定是买卖双方在同一时间同时委托21.57元挂单形成，按照价格优先的原则，21.57元委托卖出在委卖挂单中属于最低价格，而21.57元委托买入在委买挂单中属于最高价格。所以这一笔交易会迅速成交。同时这一笔交易由于成交之前挂单没有在买卖五档挂单上出现，因此，这一笔交易也可以看做是隐形交易的一种模式。

    至于某一笔中性盘成交，属于是散户自由成交还是主力刻意对倒形成，需通过该笔交易量的大小以及买卖五档挂单的变化综合研判。

  4. 主动性买盘（外盘）

    是指你现在以卖一或更高的价格买入主动股票所成交的盘量。

  5. 主动性卖盘（内盘）

    是指你现在以买一或更低的价格卖出股票所成交的盘量，那么现在两笔主动性的单子同时打出并成交就称为中性盘。

通过外盘、内盘数量的大小和比例，投资者通常可能发现主动性的买盘多还是主动性的抛盘多，并在很多时候可以发现庄家动向，是一个较有效的短线指标。但投资者在使用外盘和内盘时，要注意结合股价在低位、中位和高位的成交情况以及该股的总成交量情况。因为外盘、内盘的数量并不是在所有时间都有效，在许多时候外盘大，股价并不一定上涨；内盘大，股价也并不一定下跌。

另外，庄家可以利用外盘、内盘的数量来进行欺骗。在大量的实践中，发现如下情况，

  • 股价经过了较长时间的数浪下跌，股价处于较低价位，成交量极度萎缩。此后，成交量温和放量，当日外盘数量增加，大于内盘数量，股价将可能上涨，此种情况较可靠。

  • 在股价经过了较长时间的数浪上涨，股价处于较高价位，成交量巨大，并不能再继续增加，当日内盘数量放大，大于外盘数量，股价将可能继续下跌。

  • 在股价阴跌过程中，时常会发现外盘大、内盘小，此种情况并不表明股价一定会上涨。因为有些时候庄家用几笔抛单将股价打至较低位置，然后在卖1、卖2挂卖单，并自己买自己的卖单，造成股价暂时横盘或小幅上升。此时的外盘将明显大于内盘，使投资者认为庄家在吃货，而纷纷买入，结果次日股价继续下跌。

  • 在股价上涨过程中，时常会发现内盘大、外盘小，此种情况并不表示股价一定会下跌。因为有些时候庄家用几笔买单将股价拉至一个相对的高位，然后在股价小跌后，在买1、买2挂买单，一些者认为股价会下跌，纷纷以叫买价卖出股票，但庄家分步挂单，将抛单通通接走。这种先拉高后低位挂买单的手法，常会显示内盘大、外盘小，达到欺骗投资者的目的，待接足筹码后迅速继续推高股价。

  • 股价已上涨了较大的涨幅，如某日外盘大量增加，但股价却不涨，投资者要警惕庄家制造假象，准备出货。

  • 当股价已下跌了较大的幅度，如某日内盘大量增加，但股价却不跌，投资者要警惕庄家制造假象，假打压真吃货。

以上转载自博文《买盘、卖盘、中性盘、内盘、外盘、委比》。

重要指标篇

MAVOL

MAVOL是成交量平均线指标，是指以成交量平均数来研判行情趋势的技术指标。该指标的重要意义如下，

  • 原则上无论短期或者长期MAVOL，如果持续放量（即直方柱较高），并且量能越来越大（即直方柱越来越越高），基本上认为是行情转强或转折的标志。若此时在上涨行情内，持股或者做多较易获利；若此时上涨行情见顶并出现较大跌幅，则平仓较易获利兑现控制风险。
    如果量能逐渐减小，并且缩量，可以认为是行情转弱或转折的标志。若此时在下跌行情内，观望或者做空较易避险；若此时下跌行情基本见底，则可以考虑试探性建底仓。

  • 当短期MAVOL金叉，或许是买进信号，需要结合技术面上其他指标和消息面判断。但短期MAVOL死叉，或许是卖出信号，同样需要参考技术面和消息面来分析。

MACD

MACD是指数平滑移动平均线（Moving average convergence divergence），通过收盘时股价或指数的快变及慢变的指数移动平均值（EMA）之间的差计算得出。“快”指更短时段的EMA，“慢”指更长时段的EMA，常用的是12及26日EMA。

首先要搞清楚MACD是怎么来的，想要弄明白MACD指标必须要知道三大要素，DIF、DEA和红柱绿柱。

  1. DIF = 12日EMA - 26日EMA，

    • DIF绝对值的大小代表了长短期均线（EMA）距离（开口）的大小，当12日均线在26日均线之上的时候，股价短期较长期处于上涨状态，DIF为正，在零轴上方；当12日均线在26日均线之下的时候，股价短期较长期处于下跌状态，DIF为负，在零轴下方。

    • 当DIF从下往上穿过零轴时，短期均线金叉长期均线；反之，当DIF从上往下穿过零轴时，短期均线死叉长期均线。在趋势行情中，金叉与死叉是有效的买卖信号，但在震荡行情中，金叉与死叉基本上都是假信号，可以通过改变EMA的时段来获得不同时段下的DIF从而更准确地判断信号的真假。

    • DIF绝对值越大，代表着长短期均线的开口越大，也就是说短期股价的上涨或下跌呈现加速状态。

    • MACD顶背离与底背离同样也是重要的概念。顶背离，即股价在不断上涨甚至接连创新高，但是DIF却日趋平缓甚至开始下跌，也就是长短期均线之间的开口未能扩大。一般来说，出现顶背离的现象意味着短期内可能出现下跌，因为一波有力的上涨应当是资金不断流入，股价越涨越快，长短期均线开口越来越大，而长短期均线开口越来越小则说明上涨的势头越来越弱，行情可能会出现转折。

      下图是美股NIO在2020年10月27日至2020年11月24日的走势图，可以明显看出MACD在行情中出现顶背离，即DIF日趋平缓，而后行情出现了转折。
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      底背离则和顶背离相反，意味着下跌的势头减弱，下跌行情可能会出现转折。

    从数学的角度来看，DIF其实描述了一个函数曲线上两点之间的斜率，本质上可以将它近似地看作是函数（走势图）的导数。因此，DIF绝对值越大说明股票短期走势强劲，可以是上涨趋势也可以是下跌趋势；反之，DIF绝对值越小，说明股票行情较弱，可能处于震荡或酝酿之中。除此之外，在上涨行情中，DIF趋于平缓甚至下降，说明斜率变大的速率降低甚至斜率开始减小，即二阶导数即将出现或已经出现转折，描述了上涨行情进入衰退期，此时要谨慎持股，必要的时候进行获利兑现；同样地，在下跌行情中则可以积极观望，有限地建立底仓。

  2. DEA，是DIF值的移动平均线，一般默认是9日平均线，

    • DIF在零轴之上时，DIF与DEA金叉，意味着DIF正在变大，即股价的长短期均线之间的开口在变大，股价上涨势头越来越猛；反之，DIF与DEA死叉，意味着DIF正在变小，即股价的长短期均线之间的开口在变小，股价目前上涨势头正在变弱。

    • DIF在零轴之下时，DIF与DEA金叉，此时DIF是负值，也就是说DIF绝对值在变小，即股价的长短期均线之间的开口在变小，意味着股价目前下跌势头正在变弱；反之，DIF与DEA死叉，此时DIF是负值，也就是说DIF的绝对值在变大，即股价的长短期均线之间的开口在变大，股价下跌势头越来越强。

    从数学的角度来看，DIF与DEA的差值（即下文的红绿柱）其实描述了二阶导数，即DIF的导数。因此，当DIF在零轴之上时，DIF与DEA金叉意味着二阶导数从下往上穿过零轴并且越来越大，则DIF代表的斜率也会越来越大，即股价上涨势头越来越强劲；反之，DIF与DEA死叉意味着二阶导数从上往下穿过零轴并且越来越大，则DIF代表的斜率经过极大值点后开始变小，即股价上涨势头越来越衰弱。

  3. 红柱与绿柱，其值的计算方法是(DIF-DEA)*2。红绿柱的数值是DIF与DEA的差值，红绿柱越长，代表DIF与DEA的距离越大，也就是上涨或下跌的力度越大。当红柱变为绿柱时，对应着DIF与DEA的死叉；当绿柱变为红柱时，对应着DIF与DEA的金叉。

KDJ

KDJ

BBI

BBI

BOLL

BOLL

QRR

量比(1)

量比(2)

MA

MA（Moving average）是指移动平均线指标。移动平均线（MA）具有趋势的特性，它比较平稳，不像日k线会起起落落地震荡。越长期的移动平均线，越能表现稳定的特性。不轻易向上向下，必须等股价趋势的真正明朗。移动平均线说到底是一种趋势追踪工具，便于识别趋势已经终结或者反转，新的趋势是否正在形成。

对MA的应用，有如下法则，又称为葛兰碧八大法则，

  1. 平均线从下降逐渐转为盘式上升，而价格从平均线下方突破平均线，为买进信号。

  2. 价格虽然跌破平均线，但又立刻回升到平均线上，此时平均线仍然持续上升，仍为买进信号。

  3. 价格趋势走在平均线上，价格下跌并未跌破平均线且立刻反转上升，也是买进信号。

  4. 价格突然暴跌，跌破平均线，且远离平均线，则有可能反弹上升，也为买进时机。

  5. 平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而价格向下跌破平均线，为卖出信号。

  6. 价格虽然向上突破平均线，但又立刻回跌至平均线下，此时平均线仍然持续下降，仍为卖出信号。

  7. 价格趋势走在平均线下，价格上升并未突破平均线且立刻反转下跌，也是卖出信号。

  8. 价格突然暴涨，突破平均线，且远离平均线，则有可能反弹回跌，也为卖出时机。

但需要谨记的是，均线的滞后性是均线系统的致命弱点，使得均线系统只有在大牛市中成立，从这点来讲均线系统对中短期个股分析的帮助不明显。

RSI

RSI

WMSR

WMSR指的是威廉指标（Williams %R或简称W%R），表示的是市场处于超买还是超卖状态。

W%R（威廉指标）和KDJ指标（随机指标）计算基础的RSV（Raw Stochastic Value，未成熟随机值），有着互补关系。RSV以买方力道来衡量；W%R以卖方力量来衡量，两者有着一体两面的互补关系。

  • 算法：N日内最低价与当日收盘价的差，除以N日内最高价与最低价的差，结果放大100倍。

  • 用法：

    1. W%R波动于0 - 100，0置于顶部，100置于底部。

    2. 本指标以50为中轴线，高于50视为股价转强；低于50视为股价转弱。

    3. 本指标高于20后再度向下跌破20，卖出；低于80后再度向上突破80，买进。

    4. W%R连续触顶3到4次，股价向下反转机率大；连续触底3到4次，股价向上反转机率大。

W%R主要可辅助RSI，确认强转弱或弱转强是否可靠；RSI向上穿越5阴阳分界时，要看W%R是否也向上穿越50，如果同步，则可靠。相反，也是同样的道理。比较两者是否同步时，其设定的参数必须是相对的比例，大致上W%R5日、10日、20日对应RSI6日、12日、24日。

W%R表示超买或超卖时，应立即寻求MACD信号支援。当W%R表示超买时，视作为一种预警作用的效果。

k线图模型篇

倒锤形

倒锤形

射击之星

射击之星

锤子线

锤子线

黎明之星

黎明之星

黄昏之星

黄昏之星

T字线

T字线(1)

T字线(2)

心得篇

  1. 对一只股票而言，在交易之前要决定好是做技术面中短线，还是做基本面长线，并且尽可能不要在整个交易过程中擅自改变策略。

  2. 成交量是最真实的，任何统计指标，如KDJ、WMSR、MACD等或者是任何k线形态，如晨星十字等都要有成交量的配合。

  3. 技术面交易一定要有严格的止损点，在买入股票之前就需要去确定好止损线，一旦跌破则需要止损离场。

  4. 一只股票出现的潜在底部信号，都需要成交量的配合，并且在出现信号后，观察1-3天。同理，任何突破是否有效也要看成交量与第二天的走势。

  5. 单腿期权交易不贪多，有合适收益就及时止盈。做期权卖方在震荡市往往比做买方要稳健。

  6. 永远不要抱着一夜暴富的心态去做交易。永远不要抱着一次翻盘的心态去做交易。

  7. 适当减少右侧交易，当股价发生下跌的时候，不急于入场，尽可能在低位开始加仓，而不是一开始下跌就买入。尤其是出现底部信号的时候，往往要注意买入时机。

  8. 左侧交易同样也要谨慎，只有当底部信号成立或者股价突破有效的情况下，左侧交易的胜率较高。

  9. 震荡市要冷静判断市场趋势和板块热点，曾经的热点板块未必是当下的热门。尤其是震荡市中板块轮动较快。一旦持仓某个板块的股票，需要有耐心。

  10. 对于一只股票而言，持仓之后股价持续下跌，如果没有跌破止损险，那么当股价跌到重要均线附近，如20日均线，60日均线等，需要仔细且耐心地观察，
    • 如果放量向下突破重要均线支撑（也可以是前底前高），则需要谨慎对待，必要时止损离场。
    • 如果放量，但股价下挫后抬升，在支撑线上有效站稳，那么可以等待反弹的机会。

  11. 在一只股票上盈利并不代表下次也会盈利。同样地，这次亏损不代表下次亏损。做任何一只股票都应该尽可能保持客观冷静，中立地去分析当前形势下的技术面/基本面。不能受到曾经的判断或偏好的影响。可以因为偏好选择不做或者做某一类股票，但不能在做了之后，在偏好影响下去分析。

  12. 股票交易一定要有耐心，要不断学习，但也不能妄自菲薄。

  13. 在震荡市中切忌盲目入场，一定要耐心仔细地分析三大面（基本面，消息面，技术面），切勿盲目贪婪。

  14. 炒股新手反而不要分散投资，做好一两只股票，同时观察几只股票即可。由于资金量小，集中投资反而可以通过仓位管理来降低风险，而过于分散的投资可能会因为资金流转不周而导致风险放大。除此之外，也可以选择稳妥买入大盘来降低个股波动大的风险。

  15. 当出现底部信号时，观察2-3天永远比着急入场来得稳妥。除此之外，个股的底部信号也要结合大盘形态，个股k线形态和各种指标来辨别。

    • 看成交量，是否在信号出现后，后续出现成交量逐渐放量上行。
    • 看均线，是否在重要支撑均线附近放量站稳，如20日、60日、120日均线等。
    • 看指标，
      • WMSR是否已经触底（触底2-3次后的底部信号比较明显）
      • KDJ是否有低位金叉，k值是否处于超卖区。
      • MACD是否有低位金叉和上行趋势。
    • 看k线形态，如果出现一些比较典型意义的底部信号，如十字星、锤子线等，那么底部概率更高。
    • 看大盘，看大盘是否仍有下挫的风险，有较高下挫风险时，即便上述指标良好，也要先以试探仓为主。

  16. 60日均线、120日均线是重要支撑线，尤其是60日均线被称为生命线。同理周级别上，20周、30周和60周也十分重要，并且小级别服从大级别，所以可以经常看看大级别k线。

  17. 大型公司往往增长稳定，可以长持，譬如大型科技股，大型价值股，这类公司增长稳定，财报好且机构持股多。

  18. 股票交易之前一定要客观理性地分析做出该交易的理由，譬如从技术面或基本面的角度去思考，亦或从长期政策面去思考，务必要减少错误交易次数，看准了想好了再做交易，戒骄戒躁，并且不能抱有过分的投机心理。

  19. 做期权卖方是在做时间的朋友，在Sell Put的时候，需要找准入场点，往往在股价跌到低位，Put的价格很高，且隐含波动率高于历史波动率，此时如果认为下方有强支撑，难以跌破，那么可以卖出期权，做时间的朋友；同理，可以Sell Call。

  20. 灵活运用成交量判断买卖点：

    • 高位无量可以继续持有。高位就是指股价处于高位或者接近历史高位的时候。高位无量横盘走势，就是典型的上涨中继的形态。此时不易轻易出局。

    • 高位放量可以逐步获利离场。个股在高位经历一个较大幅度的涨幅以后，股价已经是处于高位了。但是成交量不断增加，股价却一直停滞不前。此时，表明已经出现了高位的量增价平的形态，大概率就是主力开始出货了。

    • 低位无量需要耐心埋伏。无量就是代表着主力还没有做好拉升的准备。一旦放量就是大幅拉升的时候。

    • 低位放量可以果断建仓入场。低位放量通常意味着资金开始介入吸筹，后市上涨概率更大。

    • 量增价平转阴。成交量有效放大，但是股价却不能上涨，通常是转阴的信号。

    • 量增价升买入，这是比较常见的积极的买入信号。

    • 量平价升加仓。在多空博弈之下，一旦量出现了快速放大，就表明博弈当中多方胜出了，主力开始进场建仓。

    • 量平价跌出局。股价持续下跌，成交量并没有出现相应的降低，大概率是主力开始出逃。这个时候，投资者应该积极地出局。

  21. 灵活运用资金流动来判断买卖点：

    • 股价震荡，资金流入方向不明显。根据股价走势判断，如果前期跌幅明显，可能是探底筑底的信号；如果前期涨幅明显，既有可能是上涨中继的信号，也有可能是走势拐点，需要结合MACD或者KDJ。

    • 股价震荡，资金大量流入。根据股价走势判断，如果前期跌幅明显，很可能是筑底的信号；如果前期涨幅明显，很可能是上涨中继的信号。

    • 股价震荡，资金大量流出。根据股价走势判断，如果前期跌幅明显，很可能是下跌中继的信号；如果前期涨幅明显，很可能是走势拐点。

    • 股价上涨，资金流入。上涨势头比较明朗。

    • 股价上涨，资金流出。可能是机构资金套现离场，也有可能是散户保利出逃，需要结合MACD或者KDJ。

    • 股价下跌，资金流入。可能是机构吸筹，探底信号出现。

    • 股价下跌，资金流出。下跌趋势依旧明显。

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